Управление

В соответствии с международными стандартами ин­новация определяется как конечный результат инноваци­онной деятельности, получивший воплощение в виде нового или усовершенствованного продукта, внедренного на рын­ке, нового или усовершенствованного технологического процесса, используемого в практической деятельности, либо в новом подходе к социальным услугам Читайте полностью...


Валютные риски и методы их регулирования

Валютный риск, или риск курсовых потерь,

связан с интернационали­зацией рынка банковских операций, созданием транснациональных (со­вместных) предприятий и банковских учреждений и диверсификацией их деятельности и представляет собой возможность денежных потерь в результате колебаний валютных курсов.

Международная банковская деятельность охватывает:

· валютные операции;

· зарубежное кредитование;

· инвестиционную деятельность;

· международные платежи;

· международные расчеты;

· финансирование внешней торговли;

· страхование валютных и кредитных рисков;

· международные гарантии.

Для обслуживания финансовых операций между странами, нужда­ющимися в осуществлении расчетов по торговым сделкам, существуют валютные рынки.

Его участниками являются маркет-мейкеры, банки, промышленные, страховые компании, инвестиционные фонды, частные клиенты, цент­ральные банки, брокеры. Маркет-мейкеры осуществляют котировку курсов валют для всех прочих участников рынка постоянно. Банки котируют валюты для своих клиентов, но не для других банков. Промышленные, страховые компании, инвестиционные фонды осуществляют свои со­бственные валютные операции и операции по хеджированию через выше­названных контрагентов. Частные клиенты диверсифицируют свои ин­вестиции в различные валюты для минимизации рисков и максимизации дохода. Центральные банки занимаются валютным регулированием, надзором и валютными интервенциями. Брокеры занимаются посред­нической деятельностью между банками как национальными, так и ино­странными.

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК — это отношения не только между банками и их клиентами. Главная характерная черта валютного рынка заключает­ся в том, что на нем денежные единицы противостоят друг другу только в виде записей по корреспондентским счетам. Валютный рынок представ­ляет преимущественно межбанковский рынок, поскольку именно в ходе межбанковских операций непосредственно формируется курс валюты. Операции проводятся при помощи различных средств связи и коммуни­каций.

Функции валютного рынка:

• обслуживание международного оборота товаров, услуг и капи­талов;

• формирование валютного курса под влиянием спроса и пред­ложения;

• механизм для защиты от валютных рисков и приложения спекуля­тивных капиталов;

• инструмент государства для целей денежно-кредитной и экономи­ческой политики.

Для обслуживания валютного рынка вводится понятие валютный курс — стоимость одной валюты, выраженная в определенном количест­ве другой. Для точного его выражения применяются прямые и косвенные котировки.

При прямой котировке

изменяемое число единиц национальной валю­ты выражает стоимость иностранной валюты.

Пример: Швейцария: 100 DEM = 85,20 CHF

1 USD == 1,4750 CHF.

При косвенной котировке

изменяемое число единиц иностранной ва­люты выражает стоимость национальной валюты:

Пример: Великобритания: IGBP = 1,4900 USD

1 GBP = 2,5600 DEM.

При этом валютой сделки всегда является иностранная валюта, а оценочной — валюта страны.

Котировка валют для торгово-промышленной клиентуры, которая интересуется котировкой иностранных валют по отношению к наци­ональной, базируется на кросс-курсе. Кросс-курс — соотношение между двумя валютами, которое вытекает по отношению к третьей валюте (обычно к доллару США).

Конверсионные операции связаны с возникновением валютного риска, который может привести банки как к дополнительным доходам, так и убыткам.

Со своей стороны, валютные риски структурируются следующим об­разом: коммерческие, конверсионные, трансляционные, риски форфейтирования (рис.9).

Коммерческие риски

связаны с нежеланием или с невозможностью должника (гаранта) рассчитаться по своим обязательствам.

Конверсионные риски

— это риски валютных убытков по конкретным операциям. Эти риски в свою очередь подразделяются на: экономический риск, риск перевода, риск сделок.

Экономический риск

для фирмы состоит в том, что стоимость ее активов и пассивов может меняться в большую или меньшую сторону (в национальной валюте) из-за будущих изменений валютного курса.

Для банка инвестирование в зарубежные активы будет влиять на размер будущего потока платежей, выраженных в национальной валюте. Кроме того, сам размер платежей к погашению по этим кредитам будет изменяться при переводе стоимости инвалюты кредита в эквивалент в национальной валюте.

Риск перевода

связан с различиями в учете активов и пассивов в иностранной валюте. Если происходит падение курса инвалюты, в кото­рой выражены эти активы, то падает стоимость активов: при уменьше­нии величины активов падает размер акционерного капитала фирмы или банка. С экономической точки зрения более важным является риск сделки, который рассматривает влияние изменения валютного курса на будущий поток платежей, а следовательно на будущую прибыльность фирмы или банка.

Перейти на страницу: 1 2 3 4

 
Copyright © 2013 - 2014 - www.financenania.ru